사모펀드(PE)

사모펀드는 소수의 투자자에게서 자금을 모아 기업을 통째로 사들이는 펀드예요. 벤처캐피탈이 초기 기업에 투자한다면, 사모펀드는 이미 자리 잡은 회사를 인수합니다.

인수한 뒤에는 회사를 바꿔놓습니다. 비용을 줄이고 사업 구조를 정리하고 경영진을 교체해요. 그렇게 가치를 올린 뒤 3~7년쯤 지나 다른 곳에 팔거나 상장시켜 수익을 냅니다.

자금 조달에 빚을 많이 씁니다. 자기 돈은 일부만 넣고 나머지는 인수한 회사의 자산을 담보로 빌려요. 이 방식을 차입매수라고 하는데, 성공하면 수익률이 크게 뛰지만 실패하면 회사가 부채에 눌립니다.

평가가 갈리는 지점이 여기예요. 부실했던 기업을 되살렸다는 평가와, 빚을 떠넘기고 인력을 줄여 단기 이익만 챙겼다는 비판이 함께 따라다닙니다.

개인 투자자에게는 보통 문이 닫혀 있어요. 최소 투자금이 크고 자금이 오래 묶이기 때문입니다. 최근에는 상장 운용사 주식이나 소액 접근 상품이 나오고 있지만 구조가 복잡해 주의가 필요합니다.