조정

조정은 오르던 가격이 일시적으로 되돌려지는 국면을 말해요. 보통 고점 대비 10% 안팎의 하락을 가리키고, 20%를 넘어가면 조정이 아니라 하락장으로 부릅니다.

조정은 이상 현상이 아니라 정상적인 과정이에요. 시장은 직선으로 오르지 않고, 과열된 가격이 한 번씩 식으면서 다음 상승의 발판을 만듭니다. 통계적으로 1년에 한 번 정도는 10% 안팎의 조정이 찾아옵니다.

조정과 추세 전환을 구분하는 것이 어려운 일이에요. 기업 실적이나 경기의 방향이 그대로인데 가격만 빠진 것이라면 조정일 가능성이 크고, 실적 전망 자체가 꺾였다면 더 긴 하락의 시작일 수 있습니다.

조정기에는 원래 계획대로 하는 것이 최선인 경우가 많아요. 매달 일정액을 넣던 사람에게는 같은 돈으로 더 많이 살 수 있는 구간이고, 미리 정해둔 자산 비중이 있다면 리밸런싱할 기회이기도 합니다. 조정을 예측해 미리 팔았다가 다시 사는 방식은 두 번 다 맞혀야 해서 성공률이 낮습니다. 두 번째 판단, 즉 언제 다시 사느냐에서 대부분 실패해요.