상승장·하락장

상승장은 주가가 지속적으로 오르는 시기, 하락장은 지속적으로 떨어지는 시기를 말해요. 영어로는 황소장(bull)과 곰장(bear)이라고 하는데, 황소가 뿔을 위로 치받고 곰이 앞발을 아래로 내리치는 모습에서 왔습니다.

보통 고점 대비 20% 이상 떨어지면 하락장, 저점 대비 20% 이상 오르면 상승장으로 봅니다. 10% 정도의 하락은 조정이라고 불러 구분해요.

역사적으로 상승장이 하락장보다 길고 상승폭도 큽니다. 하락장은 평균 1년 안팎으로 짧고 가파른 반면, 상승장은 수년간 완만하게 이어지는 경우가 많아요. 그래서 오래 버틴 쪽이 유리했던 것이 과거의 기록입니다.

문제는 지금이 어느 쪽인지 한가운데서는 알 수 없다는 점이에요. 하락장의 시작인지 일시적 조정인지는 지나고 나서야 판별됩니다. 그래서 시점을 맞히려는 시도보다 꾸준히 나눠 사는 방식이 현실적입니다. 뉴스가 상승장이라고 부를 때는 이미 상당히 오른 뒤이고, 하락장이라고 부를 때는 이미 많이 빠진 뒤인 경우가 많습니다. 명칭은 지나간 구간에 붙는 이름이라고 보면 됩니다.