シャープレシオ

シャープレシオは、リスク一単位を負って得た利益がどれだけかを示す値です。利回りから安全資産の金利を引き、その値を変動率で割って求めます。

利回りだけでは分からないことを見せてくれます。年20%稼いでも上下動が激しければシャープレシオは低く、年8%でも揺れが小さければむしろ高くなります。同じ利益なら揺れが少ないほうが良い投資だ、という見方です。

一般に1を超えれば良好、2を超えれば優秀とされます。ただし絶対的な基準として使うより、似た資産どうしを比べるときに意味があります。株式型ファンドと債券型ファンドのシャープレシオを並べるのは無理があります。

弱点は、上下の変動を同じように減点することです。大きく上がったことも変動として指数を下げてしまいます。そのため、下落の変動だけを見るソルティノレシオのような補完指標を併せて見ることもあります。 また期間が短いと数字は大きくぶれます。数か月分で計算したシャープレシオは偶然に近く、意味のある比較には最低でも3年以上が必要です。