리밸런싱 — 비중이 틀어졌을 때 하는 일
- •시간이 지나면 오른 자산의 비중이 저절로 커진다
- •그대로 두면 내가 정한 것보다 위험이 커진 상태
- •1년에 한 번, 또는 비중이 5%p 틀어졌을 때
왜 저절로 틀어지나
주식 60·채권 40으로 시작했다고 해봐요. 몇 년간 주식이 크게 오르면 가만히 있어도 비중은 75·25쯤이 됩니다. 아무것도 안 했는데 내 자산은 처음 정한 것보다 훨씬 공격적으로 바뀌어 있는 거예요. 하필 시장이 크게 빠질 때 이 상태면 손실도 그만큼 커집니다.
| 시점 | 주식 | 채권 |
|---|---|---|
| 처음 정한 비중 | 60% | 40% |
| 상승장 3년 뒤 | 75% | 25% |
| 리밸런싱 후 | 60% | 40% |
언제 하나
방법은 두 가지예요. 하나는 날짜를 정해두는 것으로, 1년에 한 번 같은 달에 확인하는 식입니다. 다른 하나는 기준을 정해두는 것으로, 어떤 자산의 비중이 목표에서 5%p 이상 벌어지면 그때 맞추는 방식이에요. 자주 할수록 좋은 건 아닙니다. 매달 하면 거래 비용과 세금만 늘어나요.
비용을 줄이는 방법
파는 순간 세금과 수수료가 발생하니, 팔지 않고 맞추는 방법을 먼저 생각해보세요. 매달 넣는 돈이 있다면 비중이 낮아진 자산 쪽으로만 넣는 것만으로 서서히 균형이 잡힙니다. 배당금이나 이자를 재투자할 때도 같은 방법을 쓸 수 있어요.
- 새로 넣는 돈을 비중이 낮은 쪽에 몰아준다
- 세제혜택 계좌 안에서 먼저 조정한다 (과세가 미뤄짐)
- 손실 난 자산을 함께 정리해 이익과 상계한다
- 밴드를 넓게 잡아 거래 횟수 자체를 줄인다
심리적으로 어려운 이유
리밸런싱은 잘 오른 것을 팔고 안 오른 것을 사라고 요구해요. 본능과 정반대라 실행하기가 쉽지 않습니다. 그래서 '언제, 어떤 기준으로'를 미리 종이에 적어두는 것이 중요해요. 그 순간의 판단에 맡기면 대개 미루게 되고, 미루는 사이에 비중은 더 벌어집니다.
자주 묻는 질문
얼마나 자주 해야 하나요?
1년에 한 번이면 대부분 충분해요. 여러 연구에서 연 1회와 분기 1회의 장기 결과 차이가 크지 않았고, 자주 할수록 비용만 늘었습니다.
손실 난 자산을 더 사는 게 맞나요?
그 자산을 담기로 한 이유가 그대로라면 맞아요. 다만 사업이나 전제가 근본적으로 바뀌었다면 비중을 되돌릴 게 아니라 계획 자체를 다시 봐야 합니다.
적립식으로만 투자해도 리밸런싱이 필요한가요?
네, 다만 훨씬 쉬워요. 매달 넣는 돈의 방향만 조절해도 대부분 맞춰지기 때문에 따로 팔 일이 거의 없습니다.
세금이 걱정되는데 그래도 해야 하나요?
세금이 크다면 파는 대신 새 자금으로 맞추는 방법을 먼저 쓰세요. 그래도 부족하면 세제혜택 계좌 안에서 조정하는 것이 다음 순서입니다.
목표 비중은 어떻게 정하나요?
돈이 필요한 시점과 하락을 견딜 수 있는 정도로 정해요. 쓸 날이 멀수록 주식 비중을 높게, 가까울수록 낮게 잡는 것이 기본 원리입니다.