売りポジション（ショート）

空売り（売り建て）は、株を借りて先に売り、あとで安く買い戻して返し、差額を得る取引です。価格が下がるときに利益を得られる唯一の方向です。

1万円で借りて売った株をあとで7000円で買い戻して返せば3000円が残ります。逆に株価が上がれば、より高く買い戻して返す必要があるので損失になります。方向が通常の買いと正反対です。

最大の危険は損失に限度がない点です。株を買えば最悪でも元本を失うだけですが、空売りは株価が二倍三倍になれば損失もその分大きくなります。理論上は無限です。

借りた株には貸株料がつき、配当が出ればそれも代わりに支払う必要があります。時間が経つほど費用が積み上がるため、長く持ちこたえにくい構造です。

市場では、過大評価を正し流動性を供給する良い面も認められています。ただし急落局面では下落をあおるという批判がつきまとい、危機のときに一時的に禁止されることも多くあります。