のれん

のれんは、会社を買収するときに純資産の価値より多く支払った金額です。100億円の資産を持つ会社を150億円で買ったなら、差額の50億円がのれんとして帳簿に載ります。

多く払う理由は、目に見えない価値のためです。ブランド、顧客との関係、技術力、人材といったものは帳簿に資産として計上されませんが、実際には価値があります。その価値をのれんとして表すわけです。

問題は、この金額が買収した側の判断に委ねられている点です。競争が起きて高く買った、あるいは相乗効果を過大に評価したなら、のれんだけが大きく計上されます。

買収した事業が期待どおりでなければ、のれんを減損処理しなければなりません。帳簿から削り落とすもので、このとき大規模な損失が一度に計上されます。実際の現金は出ませんが、純利益は大きく崩れます。

ですから資産に占めるのれんの比重がとくに大きい会社は、見ておく必要があります。買収を多く行った会社ほどこの項目が大きく、その分あとで減損が出る余地も大きいのです。