デフォルト（債務不履行）

デフォルトは、お金を借りた側が約束した元本や利息を返せなくなる状態です。日本語では債務不履行と呼び、個人・企業・国家のいずれにも起こりえます。返す意思がないのではなく、返す能力を失った状況を指します。

個人なら延滞が長引いて信用に傷がつき、企業なら倒産して法的整理へ進みます。国がデフォルトを起こした場合は国家債務不履行と呼ばれ、アルゼンチンやギリシャのように何度も経験した国もあります。

デフォルトが恐ろしいのは、一か所で終わらないからです。返済を受けられなかった債権者が自分の借金を返せなくなり、その債権者もまた揺らぐ。2008年の金融危機はそうやって世界へ広がりました。

投資家として注意すべきは、債券の利回りが不自然に高いときです。その上乗せ分はただの得ではなく、返ってこない危険の値札です。利回りだけでなく信用格付けも確認し、一つの発行体に集中させないことが基本になります。