유상증자

유상증자는 회사가 새 주식을 발행해 돈을 받고 파는 것을 말해요. 은행에서 빌리는 대신 주주에게 자금을 받는 방식이라 갚을 의무가 없습니다.

기존 주주에게는 지분 희석이 생깁니다. 주식 수가 늘어나니 내가 가진 몫의 비율이 줄어들어요. 그래서 유상증자 발표에 주가가 떨어지는 경우가 많습니다.

다만 무엇에 쓰는지가 판단을 가릅니다. 새 공장을 짓거나 유망한 사업에 투자하려는 것이라면 장기적으로 주주에게 이득일 수 있어요. 반대로 빚을 갚거나 운영자금이 부족해서라면 나쁜 신호입니다.

발행 대상에 따라서도 성격이 달라져요. 기존 주주에게 우선권을 주는 방식과 특정 투자자에게만 배정하는 제3자 배정이 있는데, 후자는 지배구조 변화와 얽히는 경우가 많습니다.

신주는 대개 시장가보다 싸게 발행됩니다. 그래야 사람들이 사니까요. 이 할인폭이 클수록 기존 주주의 손해도 커지기 때문에, 발행가와 발행 규모를 함께 확인해야 합니다.